王庆:市场“最后一跌”已经发生了

(原标题:王庆:市场“最后一跌”已经发生了 未来上涨概率大于下跌)

重阳投资总裁兼首席经济学家王庆在“华尔街见闻Alpha峰会”表示,“紧信用”有望明显缓解,未来经济下行风险可控。倾向于认为明年上半年某个时间点社融增速将企稳反弹,经济底出现。

压制中国股市的两大关键因素(紧信用+贸易摩擦)在四季度已经发生了方向性的转变,如果美联储后续加息的次数和幅度出现调整,会打开中国的货币政策放松的空间,美元的支持力度得到减轻也会减缓人民币的贬值压力,从而提振投资者的风险偏好。

目前市场估值和投资者情绪已经到了较为极端的情形,主要指数当前的估值已经处于历史低位。很多人现在看多不做多,等待最后一跌,这是市场共识预期。不过以往的经验来看一致预期通常都错了。没人知道什么时候是市场最后一跌,我们倾向于认为也许最后一跌已经发生了,未来上涨概率大于下跌。

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